自(zi)疫(yi)情(qing)(qing)爆發以來，除(chu)少數為防疫(yi)物資生產(chan)企(qi)業(ye)提供服務(wu)的包(bao)裝印刷廠之外(wai)，業(ye)內(nei)大(da)多數企(qi)業(ye)都(dou)面臨(lin)著延遲(chi)復工(gong)的情(qing)(qing)況。造紙(zhi)行(xing)業(ye)亦(yi)是如此，受新型(xing)冠狀病毒肺炎疫(yi)情(qing)(qing)影(ying)響，整個紙(zhi)業(ye)市場節后(hou)整體恢(hui)復較(jiao)慢(man)，企(qi)業(ye)開工(gong)情(qing)(qing)況不佳。
一、紙企業節后開工不佳！山鷹紙業：部分紙機停機，將視疫情發展逐步恢復生產
據(ju)報道，雖然(ran)多(duo)地(di)政(zheng)府(fu)(fu)規定2020年2月10日(ri)起（湖北地(di)區2月14日(ri)）恢(hui)復(fu)生(sheng)(sheng)產(chan)，但(dan)市場(chang)實(shi)際恢(hui)復(fu)仍需(xu)要一段時間(jian)。據(ju)了解(jie)，截(jie)至目前箱板瓦楞紙(zhi)市場(chang)多(duo)數企業仍未(wei)恢(hui)復(fu)生(sheng)(sheng)產(chan)。紙(zhi)廠(chang)開工(gong)不佳首先受疫情發展限(xian)制，各地(di)政(zheng)府(fu)(fu)管控嚴格，企業復(fu)工(gong)均需(xu)得到(dao)政(zheng)府(fu)(fu)批(pi)準，部分紙(zhi)廠(chang)無法恢(hui)復(fu)生(sheng)(sheng)產(chan)；其次由(you)于廢紙(zhi)原料(liao)供應不足，紙(zhi)廠(chang)開工(gong)同樣(yang)受到(dao)限(xian)制；最后，部分紙(zhi)廠(chang)在春節(jie)期間(jian)停機，員工(gong)返鄉后未(wei)能及時返回，因此工(gong)廠(chang)難以恢(hui)復(fu)正(zheng)常生(sheng)(sheng)產(chan)。
分區域來看，湖北地區所有(you)箱(xiang)板瓦(wa)楞紙廠均處于停(ting)機狀(zhuang)況，其中包括湖北山鷹、湖北榮(rong)成、金鳳(feng)凰（武(wu)漢/孝感）、湖北盛大、湖北祥興等。以上幾家企業合計(ji)產能約400萬(wan)噸(dun)/年。雖(sui)然按照政府規定，2月14日起當地企業可恢復生(sheng)產，但實際開工情況有(you)待進一步跟(gen)進。
華南地區，部(bu)分(fen)企業仍(reng)處于(yu)停(ting)(ting)機(ji)狀況，部(bu)分(fen)企業少量(liang)開機(ji)。其(qi)中東(dong)莞(guan)(guan)玖龍兩(liang)臺(tai)紙(zhi)機(ji)開機(ji)，其(qi)他紙(zhi)機(ji)處于(yu)停(ting)(ting)機(ji)狀況；東(dong)莞(guan)(guan)金洲(zhou)紙(zhi)業1月29日(ri)之前正常開機(ji)，1月30日(ri)起全部(bu)停(ting)(ting)機(ji)，計劃2月15日(ri)恢復(fu)生產(chan)(chan)；東(dong)莞(guan)(guan)建(jian)暉(hui)持(chi)續停(ting)(ting)機(ji)中；福建(jian)聯盛春(chun)節(jie)期間(jian)正常生產(chan)(chan)，節(jie)后計劃停(ting)(ting)機(ji)檢(jian)修。當地的紙(zhi)板(ban)和紙(zhi)箱(xiang)生產(chan)(chan)企業中，部(bu)分(fen)已于(yu)2月10日(ri)起復(fu)工(gong)(gong)，其(qi)余工(gong)(gong)廠可能會在一周左右復(fu)工(gong)(gong)，具(ju)體情況視疫情發展而定(ding)。
江浙滬地區，復工不佳。太倉玖龍兩臺紙機開(kai)機，其(qi)他紙機停(ting)(ting)(ting)機；江(jiang)蘇(su)理文一臺紙開(kai)機，其(qi)他停(ting)(ting)(ting)機；山(shan)(shan)鷹(ying)（浙江(jiang)/馬鞍山(shan)(shan)）輪流停(ting)(ting)(ting)機；榮成（江(jiang)蘇(su)/浙江(jiang)）全部停(ting)(ting)(ting)機；江(jiang)蘇(su)凱盛紙業停(ting)(ting)(ting)機中。部分下(xia)游(you)恢復生產，多數(shu)仍處于停(ting)(ting)(ting)機狀況。
山東和天津地區，開(kai)機狀況(kuang)不(bu)多(duo)(duo)。例如：山東(dong)豐(feng)源全廠停機；山東(dong)貴和僅一臺紙(zhi)機開(kai)機；天津玖龍(long)個別紙(zhi)機正常生產。據悉(xi)，天津地區(qu)僅少數(shu)紙(zhi)箱生產企業為(wei)配合防疫物資(zi)或日(ri)常消費(fei)需求開(kai)工，其(qi)他(ta)多(duo)(duo)數(shu)紙(zhi)箱廠仍在等待政府通知，恢復(fu)生產時間待定。
川渝地區，多數紙(zhi)廠停機(ji)(ji)，少(shao)數企業(ye)(ye)輪流停機(ji)(ji)。其中，四川迅源紙(zhi)業(ye)(ye)停機(ji)(ji)中，重(zhong)慶玖龍、重(zhong)慶理文輪流停機(ji)(ji)。
山鷹紙業2月10日晚間發布公告表示，目前部(bu)分(fen)紙機停機，將視疫情發展逐步恢復紙機生產(chan)。
山鷹(ying)紙(zhi)業稱，公(gong)司箱(xiang)板(ban)瓦楞紙(zhi)板(ban)塊在春節假期期間正(zheng)(zheng)常生產(chan)，春節假期結束后(hou)，部(bu)分紙(zhi)機受(shou)疫(yi)情影響停機。公(gong)司目(mu)前國內(nei)箱(xiang)板(ban)瓦楞紙(zhi)板(ban)塊的(de)(de)原紙(zhi)庫存水平約為(wei)20天，后(hou)續公(gong)司將積極協調物流渠道，保證原材料的(de)(de)供應與產(chan)品(pin)的(de)(de)銷售，全力保障(zhang)公(gong)司生產(chan)經營(ying)活動(dong)的(de)(de)正(zheng)(zheng)常運行。
公(gong)司包(bao)(bao)裝(zhuang)板塊(kuai)于(yu)春節期間正常停(ting)產，截止本(ben)公(gong)告發布(bu)日，已(yi)有15家下屬包(bao)(bao)裝(zhuang)廠(chang)復工生產，其中(zhong)多家包(bao)(bao)裝(zhuang)廠(chang)在節后即開始為涉及防疫及民(min)生的(de)下游客戶交付(fu)產品。公(gong)司包(bao)(bao)裝(zhuang)板塊(kuai)的(de)原(yuan)紙庫存(cun)水(shui)平約16天(tian)，將視復工進展和下游客戶需求情況逐步補足庫存(cun)。
此外，山鷹(ying)紙(zhi)業海外板塊所處(chu)地區(qu)未(wei)受(shou)本(ben)次疫情(qing)影(ying)響，目前生產經營正常。
公告稱，短期來看，因本次(ci)疫(yi)情(qing)(qing)(qing)(qing)對物流、原材料供應等方面的(de)影(ying)(ying)(ying)響，且目(mu)前疫(yi)情(qing)(qing)(qing)(qing)仍在持續(xu)，預計將對國內箱板瓦楞紙(zhi)產銷(xiao)量造成一定(ding)影(ying)(ying)(ying)響，最終影(ying)(ying)(ying)響情(qing)(qing)(qing)(qing)況(kuang)需(xu)視疫(yi)情(qing)(qing)(qing)(qing)發(fa)展(zhan)及下(xia)游客戶的(de)復工情(qing)(qing)(qing)(qing)況(kuang)而定(ding)。長遠來看，本次(ci)疫(yi)情(qing)(qing)(qing)(qing)將有助于促進(jin)(jin)行業落(luo)后產能的(de)出(chu)清、促進(jin)(jin)國內生鮮(xian)產品更多的(de)進(jin)(jin)入商超(chao)銷(xiao)售(shou)、促進(jin)(jin)線上銷(xiao)售(shou)以及電商發(fa)展(zhan)，進(jin)(jin)而提升包裝紙(zhi)的(de)需(xu)求，推動箱板瓦楞紙(zhi)行業的(de)健康發(fa)展(zhan)。（來源：紙(zhi)業聯訊）
二、現狀：節后供需失控，紙價面臨上漲。造紙格局失衡，疫情加速行業整合
由(you)于疫情帶來(lai)(lai)的(de)(de)交通(tong)管制，整個包裝產(chan)業鏈的(de)(de)物流運輸(shu)系統都不同程度的(de)(de)受到(dao)影(ying)響(xiang)。而對造紙(zhi)廠來(lai)(lai)說，就算生產(chan)一直進行，原紙(zhi)庫存充足，短時間內想要滿(man)足下游恢復(fu)生產(chan)的(de)(de)需(xu)求也非常(chang)困難。
而從下游(you)（特別是(shi)紙(zhi)(zhi)板廠）庫存(cun)來看(kan)，也是(shi)普遍不足。2019年第(di)四季度，紙(zhi)(zhi)價一月數(shu)漲，整個行業營收和利潤(run)達到全年最好水(shui)平。但需要(yao)注意的(de)是(shi)，基于對(dui)第(di)六波漲價結果的(de)判斷，許多紙(zhi)(zhi)板廠對(dui)于紙(zhi)(zhi)價認為(wei)已(yi)經到了(le)高點(dian)，增長潛力已(yi)經很少(shao)了(le)。因此(ci)，許多紙(zhi)(zhi)板廠的(de)原紙(zhi)(zhi)跨年庫存(cun)數(shu)量都比較謹慎。
這種情況(kuang)在(zai)中部省(sheng)份比(bi)較嚴重，江西(xi)、湖(hu)北、湖(hu)南、四川等省(sheng)份已開(kai)工地區都有二級(ji)廠(chang)不(bu)同程度的(de)表示過原紙不(bu)足。短(duan)暫的(de)“紙荒”已經形成，而開(kai)年(nian)后(hou)的(de)紙價上漲也(ye)是板上釘(ding)釘(ding)。
當然，只要(yao)(yao)物(wu)流系統(tong)恢(hui)復正常運作，這種困局要(yao)(yao)解(jie)決起(qi)來并不(bu)算(suan)難。
真正可能對(dui)造紙行業(ye)后期(qi)造成影響(xiang)的，是舊的勢力平衡被打破后帶來(lai)的行業(ye)洗牌(pai)。（來(lai)源：三(san)級廠聯盟）
三、紙廠全面復工后，紙價是否會大幅上漲？
大部分紙企暫定于2月10日以后復工，恢復采購廢紙的時間暫不確定，且不排除繼續延期的可能。
各紙廠恢復廢紙采購的時間
(本圖由(you)鋼镚科(ke)技整理)
廣東東莞金洲紙業(2月11日起），執行不帶票到廠價：一(yi)級紙(zhi)(zhi) 2180(一(yi)級紙(zhi)(zhi)為純(chun)黃(huang)(huang)(huang)工廠(chang)(chang)切邊、紙(zhi)(zhi)板(ban)，工業回(hui)收的紙(zhi)(zhi)箱(xiang)、大煙箱(xiang)紙(zhi)(zhi)、純(chun)黃(huang)(huang)(huang)大商(shang)場（大超市）紙(zhi)(zhi)等純(chun)黃(huang)(huang)(huang)紙(zhi)(zhi)皮(pi)，雜(za)紙(zhi)(zhi)比(bi)例5%-10%)；二級紙(zhi)(zhi) 2130(純(chun)黃(huang)(huang)(huang)紙(zhi)(zhi)箱(xiang)紙(zhi)(zhi)、超市紙(zhi)(zhi)皮(pi)、小商(shang)店紙(zhi)(zhi)皮(pi)、社會(hui)回(hui)收紙(zhi)(zhi)皮(pi)，雜(za)紙(zhi)(zhi)比(bi)例 10%-40%，啤酒廠(chang)(chang)初次回(hui)收的純(chun)啤酒箱(xiang)、純(chun)商(shang)業大張花紙(zhi)(zhi)皮(pi)）；純(chun)坑卡 2130(純(chun)工廠(chang)(chang)邊角(jiao)料坑卡、經(jing)回(hui)收分(fen)選后純(chun)坑卡)三級紙(zhi)(zhi) 2060(雜(za)紙(zhi)(zhi)比(bi)例40%-50%)；
廣東東莞銀洲紙業(2月11日起），正常收貨。執行(xing)價格(ge)如(ru)下：特級(ji)2130元(yuan)；一級(ji)2080元(yuan)；二級(ji)2030元(yuan)。嚴禁(jin)打水，摻(chan)雜(za)，包心等做假行(xing)為，希望供(gong)應商們(men)嚴格(ge)控制好質(zhi)量。(所有(you)紙筒都(dou)當雜(za)質(zhi)扣)
廣東東莞建暉紙業（2月11日起），廢紙價格調整。調整后國廢回收價(jia):A級(ji)(ji): 2160元(yuan)(yuan)/噸(dun)；B級(ji)(ji):2040元(yuan)(yuan)/噸(dun)；統紙(zhi)(zhi): 1880元(yuan)(yuan)/噸(dun)；C級(ji)(ji): 1830元(yuan)(yuan)/噸(dun)；混合白紙(zhi)(zhi):1910元(yuan)(yuan)/噸(dun)(漲50)；一(yi)級(ji)(ji)辦公(gong)紙(zhi)(zhi):1930元(yuan)(yuan)/噸(dun)(停收);望各供應商繼續控制(zhi)好(hao)(hao)質量(liang)，嚴禁(jin)做假、滲水(shui)。注:水(shui)份(fen)(fen)要(yao)求(qiu)≤12%，超(chao)出質量(liang)標(biao)準，則超(chao)出部分按(an)以下情(qing)況(kuang)以累進(jin)制(zhi)扣重(zhong)：水(shui)份(fen)(fen)值(zhi)12%~14%，水(shui)份(fen)(fen)超(chao)出部分按(an)1:1.5的比(bi)例(li)扣重(zhong)；水(shui)份(fen)(fen)值(zhi)14%~16%，水(shui)份(fen)(fen)超(chao)出部分按(an)1:2的比(bi)例(li)扣重(zhong)；水(shui)份(fen)(fen)值(zhi)>16%，水(shui)份(fen)(fen)超(chao)出部分按(an)1:3的比(bi)例(li)扣重(zhong)。1、近(jin)期盡量(liang)不安排湖北籍司(si)機到公(gong)司(si)（視(shi)變化(hua)另行通知），如只能安排湖北籍司(si)機的，先提前作好(hao)(hao)個人(ren)健康(kang)狀況(kuang)說明(ming)（如有沒(mei)有回湖北、健康(kang)證明(ming)等）；2、對外(wai)來送貨(huo)(huo)(huo)車(che)輛請(qing)定(ding)期盡量(liang)做好(hao)(hao)消(xiao)毒工(gong)作；3、進(jin)廠司(si)機一(yi)定(ding)要(yao)戴好(hao)(hao)口(kou)罩，沒(mei)有特殊(shu)情(qing)況(kuang)，不要(yao)下車(che)，不要(yao)隨意走動；4、配合村及我司(si)工(gong)作人(ren)員做好(hao)(hao)測(ce)溫檢查；5、凡在收貨(huo)(huo)(huo)過程(cheng)中發現有醫療(liao)用品(pin)包括口(kou)罩等，一(yi)律退貨(huo)(huo)(huo)，請(qing)各客戶做好(hao)(hao)相(xiang)關工(gong)作。
云南楚雄祿豐縣永興紙業（2月11日起），不帶票到廠價：黃紙1700元/噸，花紙1400元/噸，混合紙按比例定價。2月11日起，廢紙恢復(fu)正常收貨(huo)。
廣東佛山金盛聯合紙業（2月10日起），收購單價：一級2300元(yuan)/噸，二級2250元(yuan)/噸，三級：暫停收(shou)購。請各(ge)供(gong)應商嚴控質(zhi)量(liang)標準(zhun)，杜絕打水摻雜等事項(xiang)，如發現(xian)以上(shang)現(xian)象加倍(bei)扣罰！特別提醒：請交代送貨司(si)機，到廠請配合我司(si)保安人員，戴(dai)口罩，測體溫以及其(qi)他措(cuo)施。2月10日恢復廢紙收(shou)購業務，請廣大客(ke)戶安排送貨事宜。
湖南瀏陽市永泰紙業（2月10日起），執不帶票到廠價：A級(ji)1900元/噸(dun)，B 包(bao)(bao)1850元/噸(dun)，C包(bao)(bao)1820元/噸(dun)，D級(ji)包(bao)(bao)1790元/噸(dun)，E級(ji)包(bao)(bao)1760/噸(dun)，F級(ji)包(bao)(bao)1730元/噸(dun)，純花1700元/噸(dun)，瓦膜(mo)1500元/噸(dun)。
各(ge)行各(ge)業(ye)基本上都已延期開工。但可以(yi)肯定的(de)是，隨著元宵節的(de)結(jie)束，各(ge)類企業(ye)將會逐步恢(hui)復(fu)生(sheng)產，屆時包裝需(xu)求定會出現(xian)增長，這在(zai)短期內對造紙企業(ye)而言，有利(li)于(yu)原紙的(de)出貨，對于(yu)紙價也具有一定的(de)支撐(cheng)作用。
瓦楞紙、箱板紙節后市場現狀分析
原料方面：目前(qian)多數打包站復工緩慢，國(guo)內打包站復工比例較低，紙廠采購(gou)(gou)積(ji)極性與到貨量均在較低水平。受(shou)廢紙市場供應及需求(qiu)同步延后影響，目前(qian)廢紙價(jia)格暫(zan)穩。廢紙外廢審批額度減少(shao)，以及當前(qian)季節性交投淡季面(mian)前(qian)，國(guo)內紙廠采購(gou)(gou)價(jia)格多數選(xuan)擇持穩觀(guan)望。
供應方面：紙廠(chang)延后開工一定(ding)程(cheng)度上帶(dai)來(lai)成(cheng)品紙供(gong)應量的(de)減少，但節(jie)前部分貿易商及下(xia)游(you)客戶(hu)積極備庫，加之(zhi)春節(jie)期間規模企業(ye)生產(chan)線正(zheng)常排(pai)產(chan)或輪(lun)流排(pai)產(chan)，瓦楞箱板(ban)紙市(shi)場整體供(gong)應仍(reng)較為(wei)充足，生產(chan)線正(zheng)常排(pai)產(chan)及輪(lun)流排(pai)產(chan)的(de)企業(ye)原紙庫存(cun)小幅增加。
需求方面：假期市場以休市為(wei)主，節后下游需(xu)求(qiu)恢復(fu)亦相對緩慢。加(jia)之物流運(yun)輸不暢，紙(zhi)廠僅以周邊小范圍少量供貨為(wei)主，且主要為(wei)保障醫療(liao)物資(zi)供應(ying)包裝(zhuang)需(xu)求(qiu)，市場整體需(xu)求(qiu)恢復(fu)仍需(xu)時(shi)日。
卓創資訊認為，隨著元宵節后下游商家陸續返市，下游需求將逐漸恢復。2月底3月初下游需求或迎來階段性小量爆發，但預計持續時間較短，故瓦楞及箱板紙價格或僅存小幅上調預期。
白板紙、白卡紙節后市場現狀分析
目(mu)前(qian)(qian)，下游彩印廠(chang)尚未入(ru)市采(cai)購，白(bai)板紙、白(bai)卡紙市場交投兩淡，價格與春節前(qian)(qian)持平(ping)。經銷商方面入(ru)市者亦(yi)不多，目(mu)前(qian)(qian)僅天(tian)津、山(shan)東、上海等(deng)部分(fen)地(di)區經銷商返市接單，報價與節前(qian)(qian)變動不大。
在庫(ku)存(cun)方(fang)面，大部分白板(ban)紙(zhi)企(qi)業(ye)(ye)庫(ku)存(cun)與春節(jie)(jie)前變化不大，生(sheng)產積極性較高。節(jie)(jie)后廢紙(zhi)供不應求，白板(ban)紙(zhi)企(qi)業(ye)(ye)后期(qi)生(sheng)產或受(shou)限。而白卡(ka)紙(zhi)行(xing)業(ye)(ye)，大部分企(qi)業(ye)(ye)春節(jie)(jie)期(qi)間(jian)維持(chi)生(sheng)產，故(gu)節(jie)(jie)后庫(ku)存(cun)普遍增加(jia)。據卓創資訊(xun)調(diao)研顯示，目前白卡(ka)紙(zhi)企(qi)業(ye)(ye)庫(ku)存(cun)天數(shu)在20-35天。因此(ci)：
白板紙：元宵節后物流或逐漸恢復，廢紙回收量將增加，廢紙價格將維持穩定運行。白板紙因供應減少，需求增加等，價格存上漲可能，預計紙廠根據接單情況將上調白板紙價格100元/噸左右。價格(ge)上漲，紙(zhi)廠盈(ying)利將(jiang)改善，預計2月(yue)下旬白板紙(zhi)毛利將(jiang)增加至10%以上。
白卡紙：進口木漿因澳洲大火、芬蘭罷工、印尼及智利干旱等影響供應將減少，國內木漿供應因物流受限而緊張，元宵節后木漿價格或將小幅上漲。白卡紙因供應增加，短期漲價力度或較春節前有所減弱，節前喊漲的200元/噸落實難度或增加，毛利或將維持在30%左右。
值得一提的是，在2月5日，2020年第3批限制進口類產品明細公布，僅有山西強偉紙業有限公司和無錫榮成環保科技有限公司兩家紙企獲批，總核定量僅為22750噸。其中，前者(zhe)獲批(pi)(pi)5430噸，后者(zhe)獲批(pi)(pi)17320噸。
種種跡象都在表明，一旦全面(mian)復工(gong)后，包裝(zhuang)需求將會(hui)增加，原(yuan)紙價格在短期內大概率會(hui)出現上漲。但放眼整個2020年(nian)來看(kan)，原(yuan)紙價格能(neng)否持久上漲還很難說。
